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巴菲特关于杠杆的应用关于通俗投资者来讲有哪

2020-03-21 | 人围观

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  一,他的眼前是保险公司,保险公司不能复杂了解为杠杆,好的保险公司乃至不需求利差也能盈利,这也是他说过浮存金成本是正数的启事

  二,通俗投资人做不到,不只因为拿不到保险牌照,也因为保险自身靠保吃饭,而不是投资,你看全球的保险公司,就此伯克希尔一家,是为甚么?因为巴菲特这类投资活宝基本不能够复制,所以保险公司的优势在于保,而不在投资,巴菲特是特例,这块不展开说。

  所以通俗投资人靠高额成本假贷来投资和巴菲特那种成本为负的浮存金投资是两回事,何况做过保险研究的会发明他的保险公司的承保盈利才华是很强的,他们相对不是像前海人寿那种瞎发全能险那种守旧的玩法,承保都是比拟慎重的,风控不外宁愿不做,其余他们家承保的利润率是十分高的,这也是巴菲特关键词是正数的启事。

  比如拿他下面的GEICO财险公司的ROE分拆下:ROE=承保利润率*承保营业杠杆+投资收益率*投资营业杠杆

  我想后果问的杠杆指的就是投资杠杆,其实不管投资杠杆照样承保的营业杠杆,都是投资资产或许赚到的保费和净资产的比值,这一块是没法有限缩小的(因为自身是和保险营业挂钩的),固然这一块是有协助的,但我认为不管是寿险,照样财险,其实最为主要保持高ROE的是承保利润率,固然前面说了巴菲特这类投资活宝可以做到高的投资收益率,我大年夜约测算过,即使投资收益率在通俗的水平,只需承保利润率能保持高位,整体的ROE的水平照样可以做到一个很高的水准,巴菲特的GEICO和其余一家很牛的行进保险(也基本是财险)我印象外面大年夜约这块抢先行业8-9%(利润厚),这两家的“净投资收益率”其实也就2-3%(只含了股息,利钱等,不含成本利得)。

  所以杠杆其实不是中间要素,而是继续的高利润保单,保持了几十年的高ROE,培养了复利奇不美观,其实就和你炒股一样,年复一年的20%收益率,30年后也是大年夜财主,我印象外面GEICO这块大年夜约是19%,记不太清了。

  其余不管巴菲特照样芒格,对有效市场,CAPM估值或许用动摇代表风险,他们对这类不美观念的看法都是嗤之以鼻,不知道反而用这些实际来讲明他们的事迹能站得住脚吗:D

  固然发散一下思维,我认为关于通俗人也是有参考价值的,比如依据自己的专长,找一份高薪的任务(即一致的时间卖出更高的价格,也就是高利润率),然后积累高薪去停止投资,不用太高的收益率,一年15%-20%,叠加继续的、发展性的高薪,成为大年夜财主指日可待:D

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