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为甚么我说巴菲特买入比亚迪结果可喜,但绝非

2020-03-20 | 人围观

  为甚么我说巴菲特买入比亚迪结果可喜,但绝非准确?

  本表数据为敬天向善独家整顿,如某些数据有进出,或许是算法纷歧样,或许是计算毛病,但不影响看到趋势与大年夜局。转载请注明出处。

  2008年9月,巴菲特破费18亿港币,以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股分。以昔日比亚迪港股收盘价53.75港元计算,巴菲特这笔投资市值曾经接近103亿,至今账面盈利85亿港币。

  但在我看来,从账面盈利的角度来看,巴菲特不知道有多准确,然则从价值投资哲学的角度,我认为巴菲特投资比亚迪绝非准确。

  为甚么?

  自己整顿了比亚迪2011年A股上市以离开2015年度的主要财务数据,

  从成本结构来看,应收款和存货占总资产的比例愈来愈高,2015年算计占比为38.2%,特别是应收账款占比急速添加,存货2015年增加了58%,可否预示着成本结构不够公道,固然比亚迪有才华多种渠道融资,但可以必然的是2015年事迹成色可否缺少?

  从偿债才华来看,资产负债率接近70%,活动比率速动比率常年低于1,偿债风险可否较大年夜?固然,这也能用股权融资处理。

  从运营办理才华来看,应收账款周转率和存货周转率愈来愈低,可否通知我们企业办理者办理水平有限?

  盈利才华发展才华看数据便可以知道不强,特别是毛利很低,比亚迪产品力缺少。

  其实最关键的照样价值发明才华很弱:从2011年-2016年上半年,比亚迪算计发明自在现金流-222.6亿元,也就是说假设你2011年买入比亚迪,这几年市场没人给你投资的比亚迪报价,比亚迪毁了你222.6亿的现金!这不是在价值发明,这是在祛除价值!

  价值投资的根源就是从生意中赚钱,从企业出色的事迹中赚钱,然则巴菲特从2008年投资到现在2016年整整8年时间,他究竟真正从比亚迪事迹中赚了若干钱?!我想假设这8年时间巴菲特买入比亚迪以后没有人给比亚迪报价,那我想巴菲特必然肠子都邑悔青的!

  然则,巴菲特确实还说过一句话“只需把生意看破了,不论时间多久,都不妨”,有些人会说,比亚迪只是现在还没有迸收回来而已,再等几年就好了,我想说你人生有若干个8年给它耗?现在的结果是比亚迪从2011年到2016年上半年,这6年半的时间里毁掉落了222.6亿元的价值!每股算计毁掉落9.1元的价值!巴菲特2008年是每股8港元买的,假设没有这个有效市场报价的存在,巴菲特可以说亏的内裤都没有了!

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